從宏觀視角來看,財(cái)政部在近期的一次發(fā)布會(huì)上透露了一個(gè)重要信號(hào),即計(jì)劃一次性大幅提高債務(wù)限額的規(guī)模。這一舉措顯示出中央財(cái)政在舉債和赤字方面仍擁有較大的操作空間,預(yù)示著未來的財(cái)政政策將保持積極態(tài)勢,為市場注入穩(wěn)定預(yù)期。與此同時(shí),國內(nèi)9月份的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比增長僅為0.4%,與上月相比則持平,而生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)同比下降了2.8%。
在基本面方面,隨著十月的到來,冶煉環(huán)節(jié)面臨的不確定因素有所增加,導(dǎo)致粗銅的加工費(fèi)用持續(xù)下調(diào)。基于這一趨勢,我們有理由預(yù)測,未來國內(nèi)銅的供應(yīng)量將繼續(xù)呈現(xiàn)下降趨勢。而在消費(fèi)端,盡管節(jié)后消費(fèi)有所回暖,但力度并不強(qiáng)勁。同時(shí),再生原料供應(yīng)緊張的問題也阻礙了再生銅生產(chǎn)的持續(xù)恢復(fù)。因此,預(yù)計(jì)本月國內(nèi)銅庫存有望重新開始下降,盡管降幅可能會(huì)相對(duì)平緩。
長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,截止10月14日,長江現(xiàn)貨1#銅報(bào)77530-77640元/噸,均價(jià)77585元/噸,漲205元。持貨商逢高出貨積極,但因下游畏高謹(jǐn)慎入場,剛需拿貨做市不足,導(dǎo)致現(xiàn)貨升水小幅下調(diào)。
期貨盤面,滬銅主力2411合約14日日盤開盤高位下挫后走勢震蕩,但仍收于77520元,漲160元。臨近交割日,當(dāng)月合約持倉大幅回落,加權(quán)持倉亦呈現(xiàn)下降趨勢,市場節(jié)后保持相對(duì)謹(jǐn)慎態(tài)度。
展望未來市場走勢,近期政策力度加大且預(yù)期積極,為宏觀環(huán)境帶來了持續(xù)的利多影響。同時(shí),現(xiàn)貨市場上銅的庫存基數(shù)逐漸降低,為現(xiàn)貨價(jià)格提供了一定的支撐,短期內(nèi)銅價(jià)的上行趨勢可能尚未結(jié)束,仍然應(yīng)該以偏強(qiáng)的態(tài)度來對(duì)待。
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